El Gobierno emitirá un nuevo bono en dólares con pago mensual de intereses para captar inversión local

El Ministerio de Economía anunció el lanzamiento del Bonar 2029 (AO29), un nuevo bono denominado en dólares que pagará intereses mensualmente y estará orientado principalmente a los pequeños y medianos inversores. La iniciativa forma parte de la estrategia oficial para fortalecer el mercado de capitales local y disminuir la dependencia del financiamiento externo.

Con esta emisión, el Gobierno buscará obtener hasta US$2.000 millones que serán destinados a cubrir parte de los vencimientos de deuda previstos para 2026 y 2027. El nuevo título mantendrá características similares a las de los Bonar 2027 (AO27) y 2028 (AO28), ofreciendo un cupón anual del 6% con pagos mensuales en moneda estadounidense.

La primera licitación del AO29 se realizará el 15 de julio y, a diferencia de las emisiones anteriores, no tendrá un límite máximo de adjudicación. Desde el Palacio de Hacienda explicaron que esta decisión apunta a facilitar que los inversores reinviertan los dólares que recibirán esta semana por los vencimientos de otros bonos soberanos.

El secretario de Finanzas, Federico Furiase, sostuvo que esta política responde a una estrategia sostenida para desarrollar el mercado financiero argentino y reducir la necesidad de recurrir a Wall Street. Según indicó, este escenario es posible gracias a la estabilidad macroeconómica, la recuperación de las reservas del Banco Central, el mantenimiento del superávit fiscal y comercial, la baja del riesgo país y el crecimiento de los depósitos en dólares dentro del sistema financiero.

El anuncio coincide con un momento clave para las finanzas públicas. El próximo 9 de julio el Tesoro deberá afrontar un importante pago de capital e intereses correspondiente a los bonos Bonares y Globales. La expectativa oficial es que una parte significativa de esos fondos permanezca en el sistema financiero mediante la compra del nuevo AO29.

Desde el sector privado consideran que el instrumento podría tener una buena recepción. Eric Ritondale, economista jefe de Puente, señaló que la combinación de una tasa fija del 6% anual con pagos mensuales en dólares resulta atractiva para los inversores minoristas. Además, destacó que la ausencia de un tope en la licitación inicial favorece la reinversión de quienes recibirán pagos por bonos que vencen en los próximos días.

En la misma línea, Félix Marenco, asesor financiero de Cocos Gold, afirmó que el bono presenta una estructura sencilla y previsible, ya que el capital será devuelto íntegramente al vencimiento, mientras que los intereses se abonarán de forma periódica. No obstante, advirtió que el comportamiento del título en el mercado secundario también dependerá de las expectativas políticas y económicas de cara a las elecciones presidenciales del próximo año.

El analista explicó que el AO29 está pensado para inversores con un horizonte de mediano plazo que buscan una renta fija en dólares sin necesidad de reinvertir amortizaciones parciales durante la vida del bono.

Uno de los principales factores de riesgo señalados por los especialistas es el plazo de vencimiento. Mientras que el AO27 finaliza poco antes de las elecciones presidenciales de 2027, el AO29 vencerá durante el siguiente mandato presidencial, lo que incorpora un mayor componente de incertidumbre política.

Federico Filippini, responsable de Research & Strategy de AdCap Grupo Financiero, indicó que el mercado actualmente exige una mayor compensación para invertir en títulos cuyos vencimientos se extienden más allá del proceso electoral. Sin embargo, consideró que el nuevo bono podría registrar una demanda importante, especialmente entre quienes cobren amortizaciones de otros Bonares y decidan reinvertir esos recursos en este nuevo instrumento.